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                                                                                  盈槟线上娱乐:馨月:投资是阅尽人间春色

                                                                                  2019-04-13 11:00

                                                                                  馨月:投资是阅尽人间春色

                                                                                    做投资,也必须具有大格局大视野,如果格局小视野窄,投资是很难获得成功的。

                                                                                    横空出世,莽昆仑,阅尽人间春色。

                                                                                    飞起玉龙三百万,搅得周天寒彻。

                                                                                    夏日消溶,江河横溢,人或为鱼鳖。

                                                                                    千秋功罪,谁人曾与评说?

                                                                                    而今我谓昆仑:不要这高,不要这多雪。

                                                                                    安得倚天抽宝剑,把汝裁为三截?

                                                                                    一截遗欧,一截赠美,一截还东国。

                                                                                    太平世界,环球同此凉热。

                                                                                    ——毛主席《念奴娇·昆仑 》

                                                                                    每每想起主席这首词,就会感到由衷的敬佩,视野之阔,格局之大,判断之准,让人有空前绝后之感。

                                                                                    其实做投资,也必须具有大格局大视野,如果格局小视野窄,投资是很难获得成功的。之所以很多金融投资理论都是以宏观分析为先导,其根本的原因就在于以大局观为基础来判断问题。只有掌握了全息体系,其他的细节问题才更容易一一梳理。

                                                                                    我常常劝导一些投资者,不要只过于注重技术面,因为技术面存在局限性,常常会把人引入技术细节,在细节中盲人摸象,容易丢失大趋势,失去对大趋势的准确判断,也就失去了投资胜利的先决条件。谈宏观分析问题,不等于我不去研究技术,股市中的所以有技术类别我们都做过较为系统的研究,但是实战中要将宏观分析与技术有机结合,缺一不可。

                                                                                    善于把握各类金融资产的大趋势分析,才能够在长波段的资产走势中截取利润,做投资不是从一个波谷做到一个波峰,而是找到大的波动空间以获得最大收益。比如股市,尽量不要去操作每个小波段的震荡,因为在短频震荡中,获利概率太低,而且很容易导致亏损。所以做股票需要做大趋势,在大趋势中截取利润是极其重要的投资策略。而判断大趋势,没有宏观经济分析能力是不行的。

                                                                                    很多投资理论会告诉你如何才能跑赢市场,在这样的理念下,出现了分散投资与被动投资等理论,但是能支撑这些理论的最重要背景就是市场中有不同的实物资产与金融资产,不同的资产有不同的长波段运行周期,真正的善于投资的人就是分析不同资产的大波动周期以获得利益。

                                                                                    如果把投资仅限于股市,那么你的投资必将是惨淡收场,因为股市只是金融市场里的一个波浪,而期货等各类金融衍生品,还有房地产、艺术品等等,这些不同的资产类别才组成了一个又一个波浪。所以把眼光仅放在股市上,那视野就太狭隘了,就难以看到整个货币运行的大规律,就难以获利。

                                                                                    《孙子兵法》中云:“兵者,国之大事,死生之地,存亡之道,不可不察也。”察什么?道、天、地、将、法五者。道天地,这都是大格局。投资也同样如此,用货币问题来说,要了解货币供给、周转周期、资金流向、资金分配与资本利得,环环相扣,才会更利于做好投资。我下面尽量通俗一些去讲这个问题。

                                                                                    举个例子,人们常把财道形容为水,那么我们怎么样才能分得一杯财水呢?要想分得一杯水,就要了解水量大小、水位升降周期、水流方向、能否汇流成河,然后再取水。明白五个步骤,才能站好位并汲取更多的财水。下面把水量—季节—流向—成河—汲水这五个步骤简略分解一下,看看与投资有什么关系。

                                                                                    一、水量

                                                                                    打个比喻,央行就好比是龙王爷,它决定了雨量的大与小。央行货币政策宽松时,市场流动性就大,反之市场流动性就小。不知道市场里的钱有多少,投资是很难成功的。所以投资者要高度重视央行的货币政策变化,要高度重视央行的水龙头是松还是紧,它对投资决策将起到决定性的作用。

                                                                                    二、季节

                                                                                    取水时你要明白是枯水季还是雨季,枯水季取水显然就非常困难。做投资也是如此,不懂得货币运转周期,投资是无法成功的。

                                                                                    央行的货币宽松与紧缩周期,分别决定了市场流动性的增与减。譬如央行加息或提高准备金率时,这是货币紧缩周期,流动性就会下降,反之流动性会增加。而A股上一轮的熊市,就与央行的货币紧缩政策紧密相连。

                                                                                    实例分析下,目前的股市下调了,后面该怎么办?央行给予当前市场的货币政策是“稳中宽”,前提是稳健,但还是要适度宽松,这说明国内去杠杆化的过程已告一段落,货币供应是增量,这种情况下显然利于做多股市。央行的货币政策具有中长期指导意义,一般不会在短期内发生摇摆,这就明显利于股市中期做多,所以对行情的方向要坚定。

                                                                                    三、流向

                                                                                    知道了水量与周期还不够,还要分析水流动的方向。也就是说货币流向哪个行业,哪个行业就会比较容易发展。例如过去十年大量资本流向房地产行业,那么房地产行业就得到了长足的发展。现在资本开始流向股市了,所以股市的未来也是可以预见的。明白水流方向,投资的总目的就会非常清晰。

                                                                                    四、成河

                                                                                    水流方向明确了,你还要清楚水流会在什么地方汇聚成河,因为去大河边更容易取水。明白了资本向哪里个行业流动还不够,还要知道这个行业当中哪一家公司最具实力,最有可能成功,这样你的投资才会找准定位,才容易获得成功。

                                                                                    五、汲水

                                                                                    取水多少,这和自己的水桶容量有关系,这个水桶指的就是个人的投资额度,这里就不多谈了。

                                                                                    上面从货币的角度来分析宏观问题,但投资不仅仅是研究国内的资本流动,在全球经济一体化的前提下,需要对所有重要经济体的央行货币政策有准确的了解,这样才能从更高的位置上统览全局,把握投资。

                                                                                    当然,对货币问题的重视,只是统揽全局的一个重要因子,还有很多宏观因素需要综合分析,这需要投资者逐步去学习研究。笔者也只能是抛砖引玉。

                                                                                    下面用现实案例来分析几个问题,来说明宏观分析的重要性。

                                                                                    1、是否投资的黄金?

                                                                                    以纽约商品期货交易所的黄金价格指数为例,1999年8月,CMX金E指最低时为254.2,到2011年9月时,E指上升到1923.7,13年间黄金价格上涨幅度近657%,目前黄金价格在1300附近震荡。

                                                                                    从上面的数据可以清晰地看出,黄金的大周期已经基本走完了,所以2014年到如今,黄金一直维持震荡格局。未来的黄金走势关键看两大要素,一个是美联储是否加息,一个是美股是否会爆发危机。

                                                                                    美联储加息,黄金价格承压,价格将会有所回调,不过美联储已经多次加息,未来剩下的加息空间比较小,所以黄金回落的空间有限;但是美联储加息会导致美股大幅下跌,美股大跌会形成系统性风险,这时黄金有对冲风险作用而上涨。这两个因素如果不发生,黄金就是震荡格局为主,震荡格局不具备大趋势,那么结论就很清楚了,美国不出现系统性风险不做多黄金,即使出现系统性风险做多黄金,也是投机大于投资。这是由黄金大趋势决定的。

                                                                                    有的人偏偏喜欢在黄金震荡期去碰一碰,结果碰的头破血流,为什么?因为震荡格局就是财神爷只开了一道门缝,一群人都想往里从冲,那不是自找苦吃吗?所以要耐心等待大趋势,大趋势就是财神爷广开门路,条条大路通宝库,才利于顺势取财!

                                                                                    由于中国、欧盟等先后开启宽松之路,随后日本、印度、巴西等都要放宽货币政策,当这些政策累计到一定阶段,黄金价格也会上涨一些,所以黄金中期的趋势也不难判断,关键是对波动率的选择。

                                                                                    2、是否投资房地产?

                                                                                    国内央行年前连续调降准备金率,开始适度宽松了,有的人认为央行一放水房价就会涨,到底会如何?我们来分析一下。

                                                                                    上面说了要研究资金流向的问题,现在国内国际的资本都往股市里流,房地产还会涨吗?恒大、万科、碧桂园等国内地产龙头,现在都靠借美元债度日,拿恒大来说,发了最高利息13.75%的美元债,此举被华尔街所关注,可见国内地产商现在的资金状况,这说明整个房地产业的资金流入不足。另外,国内地产从2008年开始大幅上涨到去年,大趋势周期已经过去了,所以房地产买盘乏力,结论也就不言自明了。

                                                                                    宏观分析对投资往往具有决定性的意义,忽略宏观分析去搞投资基本都是无的放矢,很多人会说为什么那么多分析宏观的都说错了?一个是水平不到位,一个是代言人。但是宏观分析真做好了,会丝丝入扣,对于投资的帮助是巨大的。

                                                                                  本文首发于微信公众号:人弗财经。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。